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减产“惹事” 为何让期货“背锅”? _日发期货

来源:日发国际期货    作者:日发期货    

  近年来,国内期货市场获得了长足发展,市场功能得了充分发挥,特别是农产品期货在引导我国农业种植结构调整,引导农民规模化、规范化、标准化、优质化进行农林产品生产,引导金融机构深入农业产业企业等领域为“三农”搞好服务,以及在国内农林产品市场树起质量、价格标杆等方面均发挥了积极的作用,取得了良好的社会综合效果。

  与此同时,“期货+保险”“龙头企业+订单农业+农户”等创新业务的推出,不但为广大边远地区农民解决了收入无保障、农产品无销路等常年难以解决的问题,服务了我国棉花、糖料、玉米、大豆等产业的发展,而且把风险防范意识、金融意识、进行农业生产要有预期性与计划性等新思维传授给了广大农民与新兴农业合作组织,为我国农业长期稳定的发展做出了有益的探索。

  不过,在国内部分农产品市场价格因不利天气因素出现较大波动时,仍会有部分人士和机构因为对期货市场了解不够透彻,或为了吸引眼球,或是其他目的,拉期货市场来背黑锅,就如近年来常有人把国内股价的下跌“归功”于股指期货一样。日前,就有部分人士在明知道是天气减产原因导致的水果价格特别是苹果价格的大幅上涨的情况下,却依然把此暴涨“归功”于期货市场。所谓“一手金融炒作,一手囤货居奇”。在不大了解期货市场运行机制的情况下,急于寻找“背锅侠”?就连一些吃瓜观众也不禁发问,东西少了还不让涨价了?期货市场真有这么大的“魔力”?

  水果价格上涨到底是何原因?

  近日,国务院总理李克强在12天内两次提到水果价格问题,要求抓好农业生产、保障农产品有效供给、保障水果蔬菜等鲜活农产品供应,稳定价格水平。从期货日报记者掌握的情况来看,2018年清明前后我国苹果、梨等主产区先后出现冻害天气并造成当年苹果、梨等水果产量大幅下降等,是导致去年下半年至今国内水果供应紧价格高的主要原因。其实这个原因已经非常明确,至少熟悉期货市场和关注苹果期货的人都知道。在苹果期货上市后,很多调研团奔赴山东、陕西等地,对苹果的基本面情况进行了调研,彼时,天气因素将导致本季的苹果减产已成为不争的事实。

  此外,从当前部分产区库存苹果的等级来看,很多库存苹果是现货市场大家普遍认可的一级果和二级果。据业内专业人士介绍,去年苹果上市以后,由于开秤价较高,很多果商为了防止价格回落,大都采取了边收边走经营模式,一部分看涨后市的果商为了防止价格下跌时苹果滞销的情况出现,在囤积苹果时选择了质量较好的一二级果为对象。随后,市场则与往年不一样地出现了三级果等低端苹果畅销的现象,一二级果反而销量不如往年。今年以来,随着市场低端果数量的下降,高端果也开始大量走货,价格自然也高于往年很多。

  期货市场的主要功能之一是发现价格

  此前就有媒体发布信息称:5月31日,一家公司刚刚签下一份销售协议。果径85毫米的苹果售价是每斤8.8元,果径80毫米的售价为每斤8.5元。就在记者采访期间,80毫米果径的苹果出库价,还在继续上涨,超过了9元。

  期货日报记者查阅苹果期货期价走势发现,苹果期货上市以来的最高价为1907合约5月22日创下的每吨15161元,每斤不足7.6元。而到了5月31日,1907合约的收盘价为每吨14300元。另外,6月6日收盘,1907合约的收盘价为每吨14048元。而当日最能反映今年新季苹果开始大量上市价格的1910合约收盘价为每吨9057元。

  从去年国内新产苹果上市至今国内期现货市场的价格走势分析,苹果期货很好地发挥了发现价格的功能,很多产业企业利用苹果期货价格信息与期货工具较好地安排了生产经营活动、规避了价格波动风险,而且由于苹果期货市场较早地发出了当年产量减、价格预期走高等信息,很多果农从中受益。往年那种盲目定价与卖果子的现象大量减少,同时国内苹果市场围绕苹果期货交割标准开始形成质量与价格标准。

  从当前苹果期货近远期期货合约的价格波动情况来看,当前国内水果特别是苹果价格的高企与苹果期货没有什么关系,而是和市场供需情况有很大关系。6月6日收盘,为什么代表去年产苹果价格的1907合约每吨为14048元,而代表今年新季苹果大量上市时价格的1910合约收盘价为每吨9057元。两者相关如此之大为什么呢?

  实际上,这正是因为期货市场客观反映了当前市场基本面的情况。去年的果子受灾减产,因此价格上涨,今年果子没有遇到去年的极端天气,因此价格平稳。近年来国内苹果市场一直呈现供大于求的格局,2018年由不良天气所引发的市场价格居高不下是个案,并没有什么特殊的原因,并不是由于出现了苹果期货才发生的现象。同样,今年同样价格高企的梨子等水果,由于没有期货品种,其在去年同样遭受了冻害,却鲜有人知晓和关注。由此来说,苹果产业链还是幸运的。期货起到了价格发现作用,产业链上的农民知道什么价格卖苹果合适,一些农民还通过“保险+期货”拿到了价格保险,企业也知道如何确定生产销售。此外,市场不应该过分担心价格的变化,因为不论涨跌都是市场通过价格调节供需的手段,在市场这个大体系中,我们不应该担心市场调节的能力,而是应该客观的看待市场的功能和作用。


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